Экономика Молдовы продолжает расти, но более медленными, чем ожидалось ранее темпами, а после резкого роста цен на нефть и газ из-за конфликта на Ближнем Востоке инфляция снова выросла и в апреле 2026 г. достигла 6,8%, превысив верхний предел целевого коридора – ВБ
Об этом сообщили представители Всемирного банка, представляя во вторник обновленный прогноз экономического развития Молдовы Moldova economic update (весна 2026 г.) в рамках заседания Клуба экономической прессы. Они отметили, что, опираясь на достижения 2025 г., промпроизводство в январе-феврале 2026 г. выросло на 3,1% в годовом исчислении. Рост отрасли был обусловлен главным образом восстановлением производства продуктов питания, нефти, текстиля, металлоизделий и автомобилей - сегментов, в значительной степени ориентированных на экспорт. Реальная розничная торговля также увеличилась на 10,8% в годовом исчислении, чему способствовали ослабление ценового давления и восстановление экономической активности. Экспорт товаров вырос примерно на 27% к февралю, чему способствовал рост продаж сельхозпродукции и продуктов питания, поскольку поставки в ЕС резко увеличились. Импорт за тот же период вырос на 13%, сократив торговый дефицит. Кроме того, сельхозпроизводство увеличилось на 8,6% в I квартале 2026 г. Вместе с благоприятными погодными условиями это указывает на перспективу обильного урожая в этом году. Инфляция оставалась высокой в 2025 г., что было обусловлено сохраняющимся давлением со стороны предложения и по-прежнему высоким внутренним спросом. В среднем она составляла 7,8% - ниже предыдущих пиков, но выше целевого диапазона НБМ - что отражает лишь частичную нормализацию ценовой динамики. Хотя общая инфляция снизилась к концу, основные факторы давления оставались значительными. Основными факторами были цены на энергоносители и продукты питания. Инфляция на энергоносители стала результатом регулируемой корректировки тарифов после перехода Молдовы на рыночные цены на электроэнергию в ЕС, а также после прекращения транзита российского газа через Украину, что привело к увеличению расходов для домохозяйств и предприятий. В то же время неблагоприятные погодные условия ограничили предложение сельхозпродукции в I полугодии, поддерживая высокие цены на продукты питания и усиливая общую инфляцию. После начала конфликта на Ближнем Востоке и последовавшего за ним шока цен на нефть и газ инфляция в 2026 г. в Молдове снова выросла. В апреле 2026 г. инфляция достигла 6,8%, превысив верхний предел целевого коридора. Цены на непродовольственные товары ускорились (7,1% по сравнению с 1,9% в феврале) из-за значительного роста цен на топливо, обувь, строительные материалы и лекарства. Между тем, инфляция цен на продукты питания снизилась (6,3% по сравнению с 6,9%), а цены на услуги также замедлились (6,9% по сравнению с 7%), несмотря на увеличение расходов на водоснабжение и канализацию, электроэнергию, пассажирские перевозки и услуги питания. В ответ на возобновившееся инфляционное давление Нацбанк Молдовы ужесточил денежно-кредитную политику в начале 2026 г. Ужесточение политики в мае 2026 г. повысило базовую ставку до 6,5%, что соответствует уровню I квартала 2025 г. С III квартала 2025 г. НБМ начал осторожное смягчение, а в IV квартале 2025 г. смягчение было усилено снижением резервных требований (также в последний раз в феврале) и снижением базовой ставки до 5%. Однако последствия конфликта на Ближнем Востоке, в частности, рост цен на энергоносители и сырьевые товары и вызванное этим инфляционное давление, привели к временному изменению политики. Нацбанк отреагировал повышением базовой ставки в начале мая, тем самым ужесточив денежно-кредитные условия для ограничения вторичных эффектов. Хотя денежная масса оставалась устойчивой, замедляясь на протяжении большей части 2025 г. прежде чем восстановиться к концу года, избыточная ликвидность была значительно ниже, чем в начале 2025 г. // 26.05.2026 – InfoMarket.
